Kako pratiti finansijske izvještaje da zaradite na dionicama

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 03:49

Tačnost i pažnja neće smetati.

Zašto je važno voditi evidenciju o finansijskim podacima

Svaka kompanija čije se akcije mogu kupiti na berzi je javna. Između ostalog, to znači da mora svima reći o stanju u poslovanju: prihodima, dobitima, dugovanjima, besplatnom novcu i stotinama drugih pokazatelja koji su objedinjeni u jedan finansijski izvještaj.

Ukoliko investitor nije imao potrebne podatke, onda bi morao da donosi odluke nasumično ili na osnovu emocija. U svijetu finansija to je opasno, pa su stručnjaci izmislili izvještavanje i oslanjaju se na njega.

Za prodaju ili kupovinu dionica na vrijeme

Finansijsko izvještavanje pomaže da se shvati da li će kompanija donijeti profit ili gubitak investitoru. Ako pratite najnovije podatke, primijetit ćete pozitivne i negativne trendove. I što prije ih vidite, više zarađujete ili, obrnuto, gubite manje.

Na primjer, rastući dugovi nisu dobar znak. Možda za nekoliko godina kompanija neće moći da ih servisira i moraće da smanji proizvodnju. U ovom slučaju vrijedi prodati dionice prije nego što počnu padati u cijeni.

Na isti način možete vidjeti tačke rasta kompanije i investirati u nju dok je cijena dionica niska. Na primjer, glavni posao praktički ne raste, ali postoji novi smjer. Sada ne donosi mnogo novca, ali se ubrzano razvija i uklapa se u strateške ciljeve kompanije. Vjerovatno će dionice za nekoliko godina donijeti velike profite upravo zbog rasta u novom području.

Ali ljudi rijetko ulažu u jednu ili dvije kompanije, češće poseduju investicioni portfolio – raznolik izbor od desetina, a ponekad i stotina preduzeća. Ovdje funkcionira isti mehanizam kao i s dionicama pojedinačnih kompanija: bolje je na probleme i poslovne uspjehe odgovoriti upozorenjem.

Reagovati na postupke drugih investitora i mišljenja analitičara

Nisu važni samo podaci u izvještajima, već i njihova podudarnost sa tržišnim očekivanjima. Ako su analitičari predvidjeli neke pokazatelje, ali se rezultat pokazao lošijim, berzanske kotacije će pasti. Vrijedi paziti na objavljivanje izvještaja kako ne bi propustili ozbiljan rast ili pad cijene dionica.

Na primjer, u julu 2021. Amazon je objavio još jedan izvještaj. Tehnološki gigant je povećao prodaju i zaradu po dionici, ali je pao nekoliko posto manje od očekivanog.

Odmah nakon objave, Amazonove kotacije pale su za 7,5%. Dva mjeseca kasnije i dalje su ispod cifara prije objavljivanja izvještaja: možda zato što u dokumentu kompanija predviđa spor rast, koji također nije ispunio očekivanja.

Suprotan primjer je Disney Corporation. U 2020. ostvarila je i dobit u odnosu na gubitak, a prihod je veći od očekivanog. Firma je nedostajala samo u pogledu broja pretplatnika na streaming servise, ali to nije spriječilo da se dionice za nekoliko dana popnu za 6,98%.

Za planiranje primanja dividendi

Ne ulažu svi investitori u kompanije kako bi kapitalizirali rast dionica. Ima onih kojima su važnije redovne isplate dijela dobiti - dividende. Konkretni datumi plaćanja često se postavljaju u godišnjim računima.

Kako biste unaprijed planirali troškove, vrijedi pripaziti na objavljivanje potrebnih dokumenata.

Na primjer, investitor zarađuje glavni novac od isplate dividende. Želi svom djetetu pokloniti auto za rođendan. To će biti sredinom oktobra, odmah nakon trećeg kvartala: ako dividende dođu ranije, nema razloga za brigu. Ali ako budu imenovani početkom novembra, onda će se nešto morati izmisliti.

Kada se objavljuju finansijski izvještaji i gdje ih pronaći

Javna preduzeća izdaju godišnje i tromjesečne izvještaje. Prvi su važni da bi se razumelo kako se menja strategija i kuda ide poslovanje: ruske firme izveštavaju za prošlu godinu u januaru-februaru, američke kompanije - u martu-aprilu, jer njihova fiskalna godina nije jednaka kalendarske godine.

Kvartalni izvještaji su potrebni da bi se razumjelo trenutno stanje privrede i predvidjelo kako će se mijenjati cijena hartija od vrijednosti tokom nekoliko mjeseci. To je moguće i zato što kompanije objavljuju finansijske izvještaje u serijama kada se kvartal zatvori. To su "Sezone izvještavanja": u januaru, aprilu, avgustu i novembru. Na primjer, u sedmici od 2. do 6. avgusta 2021. godine oko stotinu kompanija je objavilo svoje pokazatelje. I to su samo oni veliki.

Kalendar objavljivanja obično je poznat unaprijed, a sami datumi i izvještaji se mogu naći na nekoliko mjesta:

• Web stranice javnih preduzeća. Zakoni velikih zemalja zahtijevaju pristup izvještajima za sve investitore. Ruske firme ih stavljaju u odjeljke kao što su "Investitori i akcionari", strane - u Odnose s investitorima.
• Portali nadležnih državnih agencija. Na primjer, ruske kompanije daju svoje računovodstvene izvještaje i finansijske izvještaje o posebnim javno-privatnim objelodanjivanjem korporativnih informacija. Američke firme, na primjer, imaju sistem koji vodi SEC.
• Finansijski mediji. Kratke izvode iz izvještaja brzo objavljuju specijalizovani mediji kao što su Bloomberg, The Wall Street Journal ili Vedomosti. Oni biraju podatke koji su najvažniji investitorima i dodaju kontekst – mišljenja analitičara i tržišne uslove.
• Specijalizovane stranice. Portali poput, ili, prikupljaju podatke iz izvještaja mnogih kompanija, sami izračunavaju multiplikatore i dodaju prognoze analitičara.

Kako procijeniti izvještavanje i donijeti odluke o ulaganju

Prije svega, vrijedi pogledati samo nekoliko osnovnih finansijskih pokazatelja: prihod, dobit, kamate i potraživanja, slobodan novac na računima. Ovo je desetak redaka u izvještaju od dvije stotine stranica.

Kada se podaci objave, investitor može razumjeti stanje poslovanja i odlučiti što dalje.

Pogledajte indikatore u dinamici

Za površnu procjenu kompanije, možete pratiti dinamiku između kvartala ili godina. Potrebni su nam podaci o zaradi i broju akcija: oni se koriste za izračunavanje EPS-a, zarade po akciji i zarade po akciji.

EPS = neto prihod / broj običnih dionica

Indikator nije bitan sam po sebi, već kako se mijenja tokom vremena i kako je u korelaciji sa mišljenjem različitih analitičara - konsenzus prognoza. Na primer, ako prihodi i EPS rastu tokom vremena i bolje od konsenzusa, onda akcija može porasti nakon objavljivanja izveštaja. A ako je niži, onda citati imaju šansu pasti.

Izračunajte množitelje

Multiplikatori - formule pomoću kojih kompanije procjenjuju učinkovitost kompanija i međusobno ih upoređuju - pomoći će da se dublje razumije poslovanje. EPS se takođe smatra multiplikatorom, ali su važni i drugi:

• P/E je omjer tržišne cijene kompanije i njenog godišnjeg profita. To će pokazati koliko godina će kompanija sama sebe isplatiti. Što brže to bolje.
• P/S je odnos kapitalizacije kompanije i prihoda. Pokazuje vrijednost koju tržište stavlja na svaki dolar ili rublju prihoda.
• EV je fer vrijednost. Kapitalizaciji se moraju dodati dugovi i od toga se mora oduzeti slobodni novac kompanije. Što je veća razlika između EV-a i tržišne vrijednosti kompanije, to se više potcjenjuje.
• EBITDA je dobit prije oporezivanja, kamata i amortizacije. Ovo je procjena profitabilnosti samog poslovanja i nagoveštaj koliko ono može donijeti investitorima.

Uz pomoć multiplikatora biće moguće steći dublje razumevanje stanja firme. Ali još je važnije upoređivati kompanije iz sličnih sektora privrede i ne ometati se njihovim obimom. Na primjer, realno je procijeniti poslovanje trgovaca sa 1.000 i 10.000 radnji.

Provjerite sa analitičarima

Ako je investitor kupovao dionice na nekoliko mjeseci kako bi "parkirao" novac ili zaradio na privremenom rastu cijena, tada će negativna konsenzus prognoza igrati protiv osobe. Kompanija možda neće opravdati očekivanja, cijena hartija od vrijednosti će pasti, a umjesto profitabilnih špekulacija, morat će ili izgubiti novac ili čekati da se kotacije oporave.

Prodaj ili kupi dionice

Neće biti moguće sa sigurnošću predvidjeti budućnost, ali s osnovama i konsenzusnim prognozama u rukama, investitor može donositi odluke.

Možda će mu biti isplativije da proda dionice prije objavljivanja sljedećeg izvještaja i da ne rizikuje. Ili čekati da cijena padne, pa čak i povećati udio u firmi, što smatra obećavajućim.

Šta vrijedi zapamtiti

1. Svako javno preduzeće je dužno da objavi detalje svog poslovanja - najmanje jednom u kvartalu. Objavljuju ih sama preduzeća, odgovorne državne agencije i specijalizovani finansijski sajtovi. I još neki mediji.
2. Investitori koriste izvještaje kako bi na vrijeme uočili trendove u poslovanju kompanije i analizirali stanje u privredi. Ovako traže perspektivna ulaganja i procjenjuju svoj investicijski portfolio.
3. Investitore zanima ne samo sam izvještaj, već i mišljenja analitičara o kompaniji: ako se rezultati pokažu lošijima, cijene rizikuju da padaju, bolje - porast će.
4. Vrijeme kupovine i prodaje dionica ovisi o izvještavanju, prognozama analitičara i lične strategije ulaganja.