Šta su berzanski indeksi i kako ih koristiti

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 03:49

Ovi alati su korisni i za početnike i za profesionalce.

Šta je berzanski indeks

To je finansijski indikator koji prati vrijednost grupe hartija od vrijednosti, grupisanih prema određenom kriterijumu: zemlja, industrija ili klasa imovine. Na primjer, postoji indeks dionica najvećih ruskih kompanija na Moskovskoj berzi ili indeks obveznica američkog trezora.

Ne možete direktno kupiti berzanski indeks. Ovo nije sigurnosni, već samo matematički pokazatelj. Ali na osnovu toga možete investirati i analizirati tržište dionica.

Finansijeri su došli do indeksa jer je nemoguće pratiti promjene cijena hiljada hartija od vrijednosti. Ali ako neke od njih prikupite u poseban alat, moći ćete razumjeti raspoloženje tržišta ili procijeniti koliko je dobar investicijski portfelj.

Recimo da je investitor zaradio 10% godišnje na ruskim municipalnim obveznicama za 2020. I ovo je odličan rezultat, jer je indeks Mosbirzh za isti period pokazao prinos od 5,5-6,5%: investitor je poslovao bolje od tržišta. Ali ako bi indeks porastao za 20%, onda se 10% više ne bi hvalilo.

Indeksi se sastoje od posebnih odjeljenja finansijskih firmi ili cijelih kompanija. Privatnom investitoru je preteško samostalno izračunati informacije, a nije ni potrebno: gotovo sve berze imaju takve pokazatelje, plus najveće rejting kompanije kao što su Standard & Poor's, Dow Jones, MSCI ili Expert RA.

Kako berzanski indeks funkcionira i zašto je potreban

Indekse izračunavaju profesionalci, stoga se temelje na složenim proračunima, formulama i matematičkim modelima. Obrađuju se i objavljuje se rezultat - vrijednost u posebnim jedinicama, bodovi.

Na primjer, jedan od najstarijih indeksa na svijetu, Dow Jones Industrial Average, prati 30 najvećih plavih čipova na američkom tržištu dionica. Metodologija ima 17 stranica, ali ukratko: to je indeks ponderisan cijenama koji se izračunava zbrajanjem vrijednosti dionica i njihovim dijeljenjem.

Godine 1884, Dow Jones Industrial Average je iznosio 28,46 bodova. Nakon 136 godina, indeks je dostigao nivo od 30 606,48. To znači da bi se tada uloženi dolar pomnožio više od hiljadu puta.

Drugi popularni indeks, S&P 500, izračunava se drugačije. Uključuje 500 američkih kompanija sa najvećom kapitalizacijom, za čije se finansijske pokazatelje izvode još složenije formule.

Investitori koriste Dow Jones, S&P 500 i mnoge druge indekse kako bi procijenili svoja ulaganja. Možda portfolio donosi onoliko koliko i tržište u cjelini. Možda su rezultati investitora još bolji i on je odličan. Ali indeks će vam također reći šta treba promijeniti.

• Prodajte lošu imovinu. Učinak portfelja je ispod tržišnog – investitor može analizirati svoju imovinu i shvatiti da dionice nekoliko kompanija padaju na niže ukupan rezultat. Možda bi ih trebalo eliminisati kako bi se povećala profitabilnost.
• Kupite obećavajuću imovinu. Može biti i obrnuto: investitor ima dobar portfelj i čak se isplati povećati udio profitabilnih ulaganja. Ili kupiti dionice zanimljivih kompanija koje mogu donijeti više novca.
• Poboljšajte diversifikaciju. Hartije od vrijednosti su tržišni instrument, pa je njihova vrijednost promjenjiva. Ali ako je indeks fluktuirao unutar 10%, a portfolio investitora za isti period - za 20%, onda morate shvatiti u čemu je stvar. Možda bi bilo vrijedno kupiti sredstva iz drugih industrija ili zemalja.

Koji su indeksi korisni za privatnog investitora

Svaki investitor ima svoj portfolio, koji zavisi od strategije ulaganja. Shodno tome, ljudi bi trebali pratiti jedan indeks ili kombinaciju oba. Ali postoji nekoliko uobičajenih indikatora koji će raditi za gotovo sve.

Indeksi na ruskom tržištu

Indeks Moskovske berze, IMOEX. Ovo je glavni indeks na ruskom tržištu dionica, indikator se izračunava u rubljama i revidira svaka tri mjeseca. U avgustu 2021. na listi se nalaze akcije 44 kompanije, koje su odabrane prema najvećoj likvidnosti - broju transakcija sa njima na berzi. U prvih pet su Sberbank, Gazprom, LUKOIL, Yandex i Norilsk Nickel.

Za investitora, indikator je koristan jer vam omogućava da pratite rezultate cjelokupnog tržišta dionica u zemlji i promatrate dinamiku najperspektivnijih javnih preduzeća.

Indeks RTS-a, RTSI. Isto kao indeks Moskovske berze: uključene su iste formule i kompanije, ali izračunate u dolarima.

Indikator vam omogućava da pogledate dinamiku ruskog tržišta izvana: u rubljama sve može biti u redu, ali u dolarima će se srušiti za 45,2%, kao 2014. godine.

Indeks Moskovske berze Blue Chip, MOEXBC. Uključuje odabrane, najlikvidnije i velike kompanije na ruskom tržištu dionica - ukupno ih je 15.

Ponekad investitorima nije potrebna čitava berza, već samo njeni najuspješniji predstavnici. Na primjer, izgraditi portfelj koji neće mnogo oscilirati u cijeni i pokazati prilično stabilan prinos.

Indeks MSCI Rusija. Ovo je pokazatelj ruskog tržišta akcija: sličan indeksu Moskovske berze, ali izračunat od strane međunarodne agencije MSCI. Vrijednost je prikazana u dolarima, a težina dionica u indeksu ovisi o veličini kompanije i dostupnosti njenih vrijednosnih papira za strane investitore.

Veliki strani fondovi ne analiziraju svaku rusku kompaniju, već se rukovode ovim pokazateljem. Stoga je važno da ga privatni investitor drži na oku: kako bi na vrijeme kupio ili prodao imovinu, a da se njihova cijena nije mnogo promijenila. Činjenica je da fondovi ažuriraju sastav portfelja prateći indeks, a to utiče na cijelo rusko tržište.

Indeksi na međunarodnom tržištu

S&P 500, SPX. Agencija Standard & Poor's izračunava indeks 500 najvećih kompanija kojima se trguje na američkim berzama. Iako je na njima zastupljeno više od 5.000 firmi, ovih 500 najbolje odražava strukturu tržišta dionica: na njih otpada oko 80% njegove kapitalizacije.

Indeks je pogodan za investitore početnike širom svijeta: sada je američka berza najjača, a ovo je način da se u nju ulaže bez ulaženja u detalje. Legendarni Warren Buffett već dugi niz godina preporučuje Berkshire Hathaway Annual Shareholders Meeting 2021 / Yahoo Finance ulaganja na ovaj način.

Warren Buffett, izvršni direktor i predsjednik odbora direktora Berkshire Hathawaya.

Najbolja stvar za većinu ljudi je da imaju S&P 500 indeksni fond.

NASDAQ kompozit, IXIC. Ovaj pokazatelj radi američka berza NASDAQ, na kojoj se nalaze najveće tehnološke kompanije, proizvođači elektronike i softvera. Otprilike trećinu indeksa zauzima "velika petorka": Alphabet, Amazon, Apple, Facebook i Microsoft.

Ako investitor želi ulagati u tehnološke kompanije, onda bi mu bilo bolje da počne s NASDAQ Composite. Olakšava praćenje tehnoloških divova, proizvođača elektronike, finansijskih i biotehnoloških kompanija – ukupno više od 3.000 preduzeća iz Sjedinjenih Država.

Dow Jones Industrial Average, DJIA. Pokazatelj izračunava ista agencija Standard & Poor's, ali po drugoj metodologiji i za manji broj firmi - na listi je 30 najvećih američkih industrijskih kompanija.

Indeks će dobro doći investitorima koji žele bolje pogledati stabilne blue chips, ali ne rusko, već američko tržište.

FTSE 100, FTSE. FTSE sastavlja indeks na osnovu Londonske berze. Za osnovu se uzima cijena dionica 100 najvećih kompanija kojima se na njoj trguje.

Ako investitor ne želi da bude ograničen na berze Rusije i Sjedinjenih Država, onda će FTSE 100 pokazati opcije za najbolje evropske kompanije.

Postoji još nekoliko indeksa koji prate najveće svjetske berze. Tipično, privatni investitor može direktno kupiti dionice nekih od vodećih kompanija, ali većina je dostupna ili putem ETF-a ili putem depozitnih potvrda - vrijednosnih papira koji dokazuju vlasništvo nad dionicama.

Također je vrijedno promatrati svjetske indekse kako biste analizirali trendove u globalnoj ekonomiji:

• Shanghai Composite, SSEC. Šangajska berza, najveća u Kini, izračunava indeks svih firmi kojima se trguje na njoj.
• Nikkei 225, N225. Indeks Tokijske berze, koji izračunava lakše od svih ostalih, je aritmetički prosjek cijena 225 najlikvidnijih dionica.
• Deutscher Aktienindex, DAX. Berzanski indeks njemačkog tržišta čini 30 najvećih kompanija.
• Cotation Assistée en Continu 40, CAC. Indeks 40 firmi koje kotiraju na francuskoj berzi Euronext Paris.

Kako investirati na osnovu indeksa berze

Ako osoba ima nekoliko miliona rubalja i želi se baviti investicijama, onda možete sami ponoviti indeks. Autori indikatora uvijek otkrivaju koje su hartije od vrijednosti iu kojim proporcijama koristili. Možete kupiti dionice i obveznice na berzi, a zatim prilagoditi strukturu nakon promjene indeksa.

Lakši i jeftiniji način ulaganja u indeks je kupovina dionica fonda kojim se trguje na berzi ili ETF-a. Menadžeri takvih fondova prate strukturu indikatora i po potrebi rebalansiraju portfolio.

Ulaganje u indeksni fond će vjerovatno biti isplativije od pokušaja da sami replicirate indeks:

• Kupovina udjela u fondu je jeftina. U pravilu, investitor plaća od 2-5 do 7-9 hiljada rubalja po dionici, plus brokersku proviziju za kupovinu. U slučaju samostalnih ulaganja, samo provizije mogu uzeti desetine hiljada.
• Plaćanje poreza je lako. Obično sam broker naplaćuje 13% poreza na dobit investitora. Ako osoba samostalno kupuje dionice stranih kompanija, tada će morati razumjeti porezne i pravne režime različitih zemalja.
• Fond je standardno diversifikovan. Kada investitor kupi dionicu, odmah dobija udio u desetinama i stotinama kompanija za mali iznos. To znači da je rizik od gubitka novca zbog fluktuacija cijena pojedinačnih sredstava nizak.

Indeksni fondovi također imaju nedostatke koje treba imati na umu. Glavna je da nesavršeno ponavljaju indekse na kojima se zasnivaju. Recimo da se indikator neznatno promijenio i fond treba kupiti dodatne dionice kompanije. Ali postoji mnogo fondova koji rade, a ako svi u jednom trenutku pohrle na razmjenu, tada će dionice određene kompanije poskupjeti: morat ćete preplatiti, što će smanjiti profitabilnost. A menadžeri moraju platiti brokeru proviziju za kupovinu – manje od privatnog investitora, ali ipak. Kao rezultat toga, indeks će pokazati, recimo, 10% godišnje, a fond - samo 8%.

Profitabilnost se smanjuje i provizijom za upravljanje koju naplaćuje fond, obično se kreće od 0,06% do 1,5-2% godišnje. Ako fond zaradi 3% i uzme dvije trećine, onda će investitori imati samo 1% prinosa - u stvari, ovo je gubitak, jer je inflacija u Rusiji pet puta veća O indeksu potrošačkih cijena u decembru 2020. / Rosstat.

U svijetu postoje desetine hiljada ETF-ova, 94 fonda su dostupna privatnom investitoru u Rusiji. Više od polovine prati indeks. I ne samo dionice, već i obveznice, euroobveznice, čak i roba. Izbor određenog fonda i klase imovine zavisi od investitora: njegovih ciljeva, kapitala, starosti, tolerancije na rizik i drugih faktora. Ukratko, dionice i roba će donijeti više novca, ali uz rizik, a obveznice i euroobveznice su manje profitabilne, ali pouzdanije.

Predstavićemo nekoliko velikih fondova koji su dostupni privatnom investitoru u Rusiji.

Stock Index ETFs

• ITI finansira Russia Equity, RUSE. Strani fond koji prati indeks ukupnih prinosa RTS-a. To znači da su u središtu 44 najveće ruske kompanije iz 15 sektora privrede. Cijena njihovih dionica pretvorena je iz rublja u dolare, u kojima fond izvještava o profitabilnosti. Uzimajući u obzir dividende, a RUSE ih isplaćuje, u 2020. ispalo je 7,41% u dolarima. Za valutu, ovo je visoka cifra: za poređenje, doprinos u dolarima neće donijeti više od 0,1–0,7% u ruskim bankama.
• Tinkoff iMOEX, TMOS. Prati indeks Moskovske berze. Sastav je sličan prethodnom, ovo je investicija u cijelo rusko tržište odjednom, ali glavna valuta je rublja. U 2020. godini fond je pokazao prinos od 36,02%.
• Odgovorno ulaganje, SBRI. Ponavlja RSPP indeks. Riječ je o ulaganjima u ruske kompanije koje su u skladu sa ESG principima: brinu o okolišu, zaposlenima i društvu u cjelini. Na listi se nalaze Rosnjeft i NLMK, kao i, na primjer, RusHydro i Magnit. Od avgusta 2020. do avgusta 2021. godine udio fonda je poskupio za 35%.
• Dividenda Aristocrats of the USA, FMUS. Kupuje dionice drugog fonda, američkog, koji prati indeks Dow Jones Dividend 100. Riječ je o velikim i starim kompanijama koje već dugo i stabilno isplaćuju dividende, ali sporo rastu. Fond je otvoren u januaru 2021. i od tada je porastao za 10,9% u dolarima.

ETF-ovi obveznica i indeksa euroobveznica

• FinEx trgovačke ruske korporativne obveznice, FXRB. Prati Bloomberg Barclays indeks, koji uključuje korporativne euroobveznice 25-30 ruskih kompanija. Indeks je baziran na stranom, a fondom se trguje i u dolarima i u rubljama, pa je prinos drugačiji: 38,72% u dolarima i 58,28% u rubljama.
• Indeks ruskih likvidnih euroobveznica Moskovske berze, SBCB. Menadžeri fondova kupuju evroobveznice istih velikih ruskih kompanija, ali su njihove akcije drugačije ponderisane - u skladu sa indeksom. Osim toga, oko 12% fonda je uloženo u euroobveznice Ruske Federacije. Godišnji prinos je 1,4% u dolarima.
• "MKB Indeks Moskovske berze državnih obveznica (1-3 godine)", SUGB. Direktno prati istoimeni indeks, kupuje OFZ za rublje i izvještava o profitabilnosti iu njima. Od septembra 2020. godine fond je izgubio 0,44% vrijednosti.
• FinEx US TIPS UCITS, FXTP. Ponavlja američki Solactive indeks, koji se zasniva na obveznicama američkog Federalnog trezora. Od pokretanja u maju 2021. godine, fond je porastao za 3% u dolarima.

Indeksirajte ETF-ove za valute i robu

• ATON Gold Miners, AMGM. Ne kupuje zlato direktno, ali prati NYSE Arca Gold Miners indeks: nakon njega preuzima dionice 50 kompanija koje se bave iskopavanjem zlata. Od aprila 2021. godine fond je pojeftinio za 8,48%. Ali to nije sasvim indikativno: da je postojao od početka 2020., tada bi investitor mogao zarađivati 40% godišnje - cijena zlata je skočila tijekom prvog vala koronavirusa.
• FinEx gotovinski ekvivalenti UCITS, FXTB. Prati Solactive GBS indeks i ulaže u kratkoročne američke zapise. Za godinu su donijeli gubitak od oko 0,2%.

Šta vrijedi zapamtiti

1. Berzanski indeks je indikator koji pokazuje dinamiku vrijednosti grupe vrijednosnih papira. Sredstva se grupišu prema nekom kriterijumu: zemlja, sektor privrede ili profitabilnost.
2. Indekse sastavljaju i izračunavaju berze ili specijalizovane agencije. Zasnovan je na podacima iz stotina vrijednosnih papira i složenim matematičkim formulama.
3. Investitori koriste indekse da uporede performanse svojih portfelja sa dinamikom tržišta akcija.
4. Ne postoji jedinstveni tačan indeks: svako se fokusira na nešto drugačije i koristan je različitim grupama investitora.
5. Ne možete direktno ulagati u berzanski indeks – to je samo indikator. Ali možete kupiti BIF ili ETF, koji gotovo bez odstupanja ponavljaju sastav indeksa.