Kako investirati u OFZ da zaradite više

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 03:49

Pogodna opcija za ljude koji ne žele da rizikuju.

Šta je OFZ

Obveznice federalnog zajma su dužničke hartije od vrijednosti koje izdaje ruska vlada. Državama su gotovo uvijek potrebna finansijska sredstva, ali ih je teško privući iz poreza, akciza ili budžetskih sredstava, pa se država okreće investitorima. Od njih uzima novac na određeni period u kojem garantuje da će vratiti cijeli iznos – nominalnu vrijednost obveznice. Također, investitorima su obećani kuponi - periodične isplate kamata, u stvari, slične obračunavanju kamate na depozit.

Svaki privatni investitor može kupiti OFZ na Moskovskoj berzi: ove hartije od vrijednosti su dostupne preko bilo kojeg brokera. Obveznice se često plasiraju i ima ih dovoljno za sve. Na primjer, početkom 2012. godine izdato je 350 miliona OFZ 26207. Svaki papir košta 1.000 rubalja. Kuponi se prenose dva puta godišnje, a iznose 8,15% godišnje.

Državni dug se smatra sigurnom imovinom, pa se obveznice stalno izdaju i kupuju. Na primjer, takve vrijednosne papire plasiraju Trezor SAD-a, Trezor Velike Britanije i Trezor Kine. Prvi imaju najviši kreditni rejting - AAA, drugi - AA, a treći - A. U Rusiji rejting agencije vjeruju nešto manje - BBB, ali je to ipak sigurna investicija.

Za koga su OFZ prikladni

Finansijski savjetnici vole da ponude investitorima početnicima da izgrade portfelj 60/40 - 60% dionica i 40% obveznica. U stvarnosti, udio i prisustvo potonjih općenito zavise od ciljeva, starosti, tolerancije rizika i vremenskog horizonta investitora.

Postoje situacije u kojima je vrijedno pobliže pogledati OFZ:

• Dugoročna štednja. Ako će investitor kupiti stan ili platiti školovanje za djecu za 5-10 godina, onda je važno da takva osoba ne izgubi novac. Dionice previše fluktuiraju, pa je pametno žrtvovati potencijalnu profitabilnost, ali zadržati i malo povećati uštede.
• "Parking" novac na kratko. Ponekad investitor ne vidi dobre dionice za ulaganje ili misli da još nije došlo vrijeme. On može kupiti obveznice da zaštiti kapital od inflacije dok čeka pravu opciju.
• Učenje sa malo krvi. Državne obveznice su prilično sigurne i često nisu tako složene kao korporativne obveznice. Investitor početnik može ih shvatiti prilično brzo bez gubitka puno novca u procesu učenja.

Šta su OFZ

Razlikuju se po dospijeću, prinosu, učestalosti isplate kupona. Potonji su takođe različiti: četiri vrste su dostupne svima na Moskovskoj berzi, a još jednu nude samo neke banke.

Konstantni kupon

Kratko se zovu OFZ-PD, ovo je najpopularnija i najraširenija vrsta državnih obveznica. Privatnim investitorima ih je najlakše razumjeti, jer je princip rada sličan običnom depozitu u banci: raspored i visina plaćanja su unaprijed poznati, profitabilnost se ne mijenja.

Na primjer, OFZ 26207 s početka članka pripada ovoj vrsti - do 2027. godine, svake veljače i kolovoza, investitor će dobiti kupon od obveznice za 40, 64 rublje.

Varijabilni kupon

Poznato kao OFZ-PC: veličina svih kupona se objavljuje unaprijed, ali se postotak mijenja s vremenom. Pametno se izračunava u zavisnosti od ključne stope Centralne banke: ako se ona podigne, onda obveznice nakon nje postaju profitabilnije. Ali radi obrnuto.

Na primjer, OFZ 24020 izdat je u ljeto 2019., a kupon se prima svaka četiri mjeseca. Kada je ključna stopa bila viša, investitori su dobijali 6,2-6,8% godišnje. Zatim je pao, a potom i prinos na obveznice na 4%.

Sada ključna stopa, a sa njom i prinos, raste, ali budućnost je nepoznata. Stoga su obveznice ovog tipa pogodne za one koji su spremni analizirati tržište i pokušati uhvatiti trendove.

Indeksirano

Ili OFZ-IN. Kamata kupona ostaje ista (niska), ali se nominalna vrijednost svake godine indeksira na stopu inflacije. Na primjer, OFZ 52001 izdat je 2015. s nominalnom vrijednošću od 1.000 rubalja i stopom kupona od 2,5%. Da ga je investitor kupio na samom početku, od jedne hartije od vrednosti dobijao bi 25 rubalja godišnje.

Ali kupovina u junu 2021. donijela bi više - za nekoliko godina nominalna vrijednost je porasla na 1305 rubalja. Nominalni prinos po istoj kuponskoj stopi iznosi 32,6 rubalja. I to čak i uz prilično nisku inflaciju - što je viša, to je isplativije držati vrijednosne papire ove vrste.

Amortizacija duga

Ukratko - OFZ-AD. Osim kupona, država otplaćuje i glavni dug na rate. To je kao normalna otplata kredita, kada je trećina iznosa kamata, ostalo je na pozajmljeni novac.

Na primjer, OFZ 46022 je u opticaju od 2008. godine, a otkupiće se 2023. Nominalna vrijednost obveznice je u početku bila 1.000 rubalja, a kuponska stopa je bila 7,5%. Investitoru se dva puta godišnje isplaćuje 37 rubalja, ali 20. jula 2022. će biti vraćena polovina nominalne vrednosti: osoba će dobiti 500 rubalja i kupon za još 27,42. Nakon toga će stići dva preostala kupona., ali samo 13, 71 rublja svaki - jer će im se kredit prepoloviti na dug.

Teško je izračunati čak i nominalni prinos na takve hartije od vrijednosti. Uzimajući u obzir tržišne fluktuacije, provizije i poreze, stvari su još teže, pa obveznice sa amortizacijom postepeno napuštaju tržište.

sa "nacionalnošću"

Papiri tipa OFZ-N pojavili su se prije nekoliko godina, namijenjeni su samo pojedincima - otuda i "N" u nazivu, što službeno znači "narodni". Zapravo, ove obveznice su najbliže OFZ-PD: datumi isplate kupona, datumi dospijeća i stope - koje se s vremenom mijenjaju naviše, odmah su poznati. Ali takav papir ne možete kupiti na berzi, već samo u jednoj od četiri banke: VTB, Sberbank, Promsvyazbank i Post Bank.

Na primjer, OFZ 53008 izdat je početkom avgusta 2021. godine, bit će šest kupona dva puta godišnje: u februaru i kolovozu. Ali stopa na njih trebala bi porasti sa 5 na 8,87%: ako investitor kupi obveznicu na samom početku, tada će na prvom kuponu dobiti 27,12 rubalja, a na šestom - 44,23.

Kako zaraditi na OFZ-u

Privatni investitor ima nekoliko načina - od tradicionalnih za berzu ulaganja i špekulacija do legalne poreske optimizacije.

Primite prihod od kupona

Ima investitora koji nisu spremni da troše vrijeme i trud na mukotrpnu analizu obveznica - oni samo žele da "parkiraju" novac i gledaju kako raste.

Recimo da osoba ima milion rubalja, koje želi da izdvoji za kupovinu stana za šest godina. Investitor nije spreman ulagati u dionice koje mogu porasti ili dramatično pasti. Stoga on kupuje OFZ 26207 s kuponom od 8,15%: svake godine osoba će dobiti 81,28 rubalja na kupone.

Investitoru će se 2027. vratiti nominalna vrijednost obveznice - hiljadu rubalja, plus isplate kupona - 487,64 rubalja. To znači da će početni kapital porasti za skoro 50%.

Investitor također može diverzificirati svoj portfelj i kupiti dionice ETF-a, koje već imaju čitavu korpu OFZ-ova. Na primjer, berzanski fond SBGB se u potpunosti sastoji od 23 državne obveznice različitih emisija, au Otkritie - Obveznice one čine 22%.

Zaradite na razlici u cijeni

Obveznice se ne moraju držati do dospijeća – mogu se špekulirati i zaraditi na razlici između kupovne i prodajne cijene.

Recimo da je investitor kupio OFZ 24020 u martu 2021. Obveznica je tada bila jeftinija: mogao je da je kupi za 997,9 rubalja. Ne trguju se pojedinačno, lotovi počinju od 10 komada, tako da je investitor platio 9979 rubalja. U roku od mjesec dana cijena je porasla na nominalnu vrijednost od 1000. Mjesečni prihod - 2,1 rublje od jedne obveznice, ili 21 od 10 vrijednosnih papira.

I za to vrijeme investitor je mogao dobiti kupon - 10,45 rubalja za obveznicu i 104,5 za deset komada.

Potražite bolje veze

Novi OFZ se stalno pojavljuju, ali se i ekonomski uslovi često mijenjaju. Na primjer, OFZ 52003 izdat je u avgustu 2020. - ovo je vrijeme niske ključne stope u Rusiji, stoga obveznica nije baš isplativa: kupon je samo 2,5%. S druge strane, 2011. godine OFZ 46023 se pojavio sa stopom od 8,16% - u to je vrijeme ključna stopa u Rusiji bila viša, pa se sigurnost ispostavila profitabilnijom.

Ročnost obveznice je takođe važna – što duže cirkuliše, to će biti isplativija. Na primjer, OFZ 53005 je dizajniran za tri godine i donosit će po 5,25%, a OFZ 46020 - za čak 30 godina, a kuponska stopa je 6,9% godišnje.

Uštedite na porezima koristeći IIS

Investitor ne može samo kupiti OFZ, već ih staviti na individualni investicioni račun, IIA. Ovo je namjenski brokerski račun koji vam pomaže da uštedite na porezima na dva načina.

Odbitak tipa "A" odgovara većini ljudi - omogućava vam da vratite do 52.000 rubalja godišnje, bez obzira na povrat ulaganja. A kada se odbije tip "B", možete izbjeći plaćanje 13% poreza na dohodak na transakcije.

Recimo da je investitor otvorio IIA 2018. godine, svake godine uloži 400.000 rubalja na njega i kupuje OFZ. Ako pokupi obveznice tako da se sve otkupe 2021. godine, dobit će: nominalnu vrijednost hartija od vrijednosti, kuponski prinos na njih i 156.000 rubalja poreskog odbitka.

Kako ne izgubiti novac na OFZ-u

Svi gore navedeni proračuni su nominalni prinos. U stvarnosti će gotovo uvijek biti nešto niže, jer postoje troškovi koji se ne mogu izbjeći.

Razlikujte nominalnu stopu od efektivne

Obveznice su tržišni instrument: njima se trguje na berzi i njihova cijena se stalno mijenja. Na primjer, nominalna vrijednost OFZ 26207 jednaka je hiljadu rubalja, ali 2019. papir se mogao kupiti za 979,5 rubalja, a 2020. - za 1173,8.

Pored toga, investitor mora platiti „akumulirani kuponski prinos“prethodnom vlasniku hartije od vrijednosti. Na primjer, 16. avgusta 2021. morat ćete platiti 1.069,3 rublja za samu obveznicu i još 13,4 za kupone.

U stvari, investitor će platiti ne hiljadu rubalja, već 1.082,7 rubalja. Zbog toga će efektivni prinos hartije od vrijednosti automatski pasti sa 8,15 na 6,83%.

Uzmite u obzir gubitke od provizija i poreza

Pored tržišnih troškova, investitor će morati da uzme u obzir i proviziju brokera. U prosjeku, organizacije naplaćuju 0,3% na svaku transakciju. Pretpostavimo da je investitor kupio 10 OFZ 26207 - koštat će 10.827 rubalja, a uzimajući u obzir proviziju - 10.859.

Zatim morate platiti poreze - plaćaju ih brokeri u Rusiji, ne morate podnositi posebne deklaracije. Ali realna profitabilnost takođe opada. Od januara 2021. godine sve obveznice u Rusiji oporezuju se na prihod od kupona - ranije su državne obveznice bile izuzete od toga. Na kraju 2022. investitor će dobiti 812,8 rubalja kuponskog prinosa. Moraće da plate 13% poreza, odnosno 105,7 rubalja.

Nominalno, investitor bi mogao zaraditi 812,8 rubalja samo na isplatama kupona. U stvari, on će dobiti 687,1 nakon odbitka provizije i poreza.

Šta vrijedi zapamtiti

1. OFZ - vrijednosne papire uz pomoć kojih Rusija posuđuje novac od investitora. Zauzvrat, obećava da će platiti postotak za korištenje i vratiti sve u dogovoreno vrijeme.
2. Postoji mnogo OFZ-ova koji se razlikuju po dospijeću, učestalosti plaćanja kamata i veličini potonjeg – sve utiče na profitabilnost za investitora.
3. Izbor konkretnih obveznica zavisi od ciljeva, starosti, slobodnog novca, tolerancije na rizik i drugih karakteristika investitora. Nekima je bolje da prikupe vlastiti portfelj iz odvojenih izdanja OFZ-a, dok je drugima lakše ulagati u ETF-ove.
4. Investitor može zaraditi na isplatama kupona, razlici u prodajnim i kupovnim cijenama i poreznim olakšicama.
5. Važno je uzeti u obzir efektivni prinos OFZ-a - fluktuacije na tržištu, brokerske provizije i porezi mogu smanjiti rezultat za nekoliko posto godišnje.