Šta je strategija ulaganja i kako je kreirati

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 03:49

Da biste to učinili, morate poduzeti pet osnovnih koraka.

Šta je strategija ulaganja i zašto je potrebna

Investiciona strategija je plan za kupovinu i prodaju imovine koji pomaže investitoru da postigne finansijske ciljeve. Ovaj plan zavisi od zadataka, spremnosti na rizik i drugih karakteristika osobe.

Odabir strategije ulaganja najviše utiče na povrat ulaganja. To su pokazali G. P. Brinson, L. R. Hood, G. L. Beebower. The Determinants of Portfolio Performance / Financial Analyts Journal je klasična studija iz 1986. u kojoj su ekonomisti izračunali od čega zavisi:

• Raspodjela imovine po klasama, odnosno sama strategija, utiče na 93,6% prinosa na cjelokupni portfolio. To je izbor između dionica, obveznica, gotovine i alternativnih sredstava.
• Odluka o kupovini određenih hartija od vrijednosti određuje prinos od 4,2%.
• Još manje utiče vreme kupovine i prodaje imovine, za 1,7%.
• Berzanske i brokerske provizije određuju oko 0,5-0,6%.

Druga strategija ulaganja pomaže osobi da shvati kakvu vrstu rizika je spremna preuzeti. Neki ljudi su u stanju da izdrže privremeni pad vrijednosti svog portfelja za 20-30% kako bi imali priliku da zarade više. Drugima takav zamah uopšte nije potreban: pristaće na nižu profitabilnost i neće rizikovati kapital.

Kako kreirati strategiju ulaganja

Ne postoji jedinstvena i prikladna opcija za sve. Sve zavisi od Michaela M. Pompiana. Upravljanje finansijama i bogatstvom: Kako izgraditi investicione strategije koje uzimaju u obzir pristrasnosti investitora, 2012. na osnovu različitih faktora: ciljeva, načina života i zdravlja, finansijske situacije, očekivanog povrata i drugih ličnih podataka.

To takođe znači da investitori treba da se usklade i preispitaju svoje strategije tokom vremena. Ali prvo, vrijedi proći kroz pet teških faza.

1. Shvatite zašto investirati

To se obično radi kako bi se uštedio novac, zaradio ili povećao kapital. Veliki razlozi se prebacuju na planove iz stvarnog života. Na primjer, “pasivni prihodi nakon 10 godina” i “kupovina automobila nakon dvije godine” zahtijevaju različite pristupe.

Poseban razgovor je ulaganje u sigurnu starost. Da biste to učinili, morate akumulirati solidan kapital, kako bi on tada počeo donositi sredstva koja će biti dovoljna za život bez posla.

2. Odredite koliko novca će biti na raspolaganju za ulaganje

Investicioni instrumenti zahtijevaju različite iznose: možete kupiti udio u ETF-u za 1-2 hiljade rubalja, puno dionica strane kompanije - za 30-50 hiljada. Još više košta postati dioničar rizičnog fonda, od 5-7 miliona rubalja.

Stoga je važno shvatiti u šta investitor može uložiti. Recimo, sa dva miliona u ruci, možete odmah stvoriti osnovu za diversifikovani portfolio i ne rizikovati ulaganje u samo jednu imovinu.

A ako nema početnog iznosa, onda morate procijeniti potencijalne prihode i rashode za naredne godine i shvatiti koliko slobodnog novca možete uložiti. Ako kupujete imovinu svakog mjeseca ili kvartala, to će vam omogućiti da "prosječite" portfolio. Investitor neće potrošiti sav novac na vrhuncu tržišta i moći će da sačeka gubitke u krizi.

3. Shvatite kada vam je potreban prihod od ulaganja

Ova točka direktno ovisi o ciljevima, jer za različite vremenske horizonte morate odabrati odgovarajuće kombinacije sredstava.

Na primjer, ako investitor namjerava nadograditi automobil za dvije godine, tada osoba neće moći ulagati u profitabilne, ali izuzetno nestabilne kriptovalute. Ovdje je važnije malo, ali stabilno povećanje štednje. Na primjer, uz pomoć sigurnih obveznica, dionica stabilnih kompanija ili čak depozita.

A ako je odlazak u penziju u planu za 30 godina, onda investitora nije briga za fluktuacije imovine tokom godinu-tri. Osoba može ulagati u mlade i perspektivne kompanije koje će jednog dana preuzeti tržište i ostvariti visok profit. Ali moramo imati na umu da ideja možda neće uspjeti. Moguće je da će kompanija ostati mala ili čak otići u stečaj.

4. Odaberite prihvatljiv rizik

Neke investicije, poput udjela u fondovima rizičnog kapitala, mogu se potpuno poništiti. Ovi rizici su previsoki za većinu ljudi. Vrijedi razmotriti stvarnu i ostvarivu profitabilnost: ne stotine i hiljade posto godišnje, već barem desetine.

Stoga investitori diverzificiraju svoje portfelje - raspoređuju novac između različitih finansijskih instrumenata. Teško je pretpostaviti koja će investicija biti Vodič kroz tržišta - U. S. 3. kvartal 2021. / J. P. Morgan Asset Management neuspješno, ali se nadoknađuje drugim, profitabilnim.

To znači da morate razmišljati o raspodjeli investicija. Finansijski savjetnici savjetuju Richarda A. A. Ferrija. All About Asset Allocation, 2. izdanje, 2010. godine podijelila je imovinu na tri dijela: vazdušni jastuk, investicioni portfolio i špekulativni instrumenti.

Što je osoba manje spremna da rizikuje, to bi trebalo da stekne konzervativniju, niskorizičniju imovinu. Suprotno tome, ako su vazdušni jastuk i portfelj već postavljeni, onda možete eksperimentisati sa špekulativnim i rizičnim instrumentima.

Takođe, ne zaboravite da nijedno ulaganje ne garantuje profit. Svaka strategija, čak i najpouzdanija, jednog dana će donijeti gubitak. Morate biti spremni za ovo.

5. Pokupite sredstva u portfelju

Ako je investitor obavio prethodne korake, tada će moći da sastavi listu raspoloživih sredstava koja bi mogla biti prikladna. Vrijedi odvojiti vrijeme da razjasnite prednosti i nedostatke svakog od njih. Na primjer, zatvoreni zajednički fond može pokazati dobre prinose, ali zahtijeva početni kapital i rijetko objavljuje statistiku za investitore. Stoga je takva imovina pogodna za one koji žele umnožiti svoju ušteđevinu, ali sami ne razumiju detalje. Postepeno, investitor sužava široku listu odgovarajućih sredstava na mali skup, u šta je siguran.

Recimo, izmišljeni investitor ima 50 godina, skupio je pet miliona rubalja u životu i želi da osigura penziju. Ne planira dugove, kredite i velike kupovine.

Elementi plana	Rješenja
Target	Brzo rastući portfolio do penzije sa 65 godina
Dostupan novac	5.000.000 rubalja, plus 50.000 svaki mjesec do penzije
Vremenski horizont	15 godina, nakon čega mogućnost da se živi od 30.000 rubalja mjesečno sa kamatama
Rizik	Profitabilni i rizični instrumenti pre penzionisanja, zatim svake godine prebacite 50.000 iz postojećeg portfelja u stabilnu imovinu
Potencijalna imovina	ETF-ovi za brzorastuće sektore privrede, plus IIS dopuna za poreske olakšice. Nakon penzionisanja - sigurne obveznice i akcije stabilnih kompanija

Sada će investitor morati samo da kupi vrijednosne papire i s vremena na vrijeme provjeri svoj portfelj u odnosu na strategiju.

Koje strategije ulaganja možete izabrati

Najbolja strategija ulaganja je ona koja je više u skladu sa ciljevima i mogućnostima određenog investitora. Ali profesionalni finansijski menadžeri i akademski ekonomisti razvili su mnoge šablone. Možete ih striktno pratiti, povremeno se udaljavati od njih ili se međusobno miješati. Glavna stvar je razumjeti čemu služi.

Ulaganje u rast

Suština "strategije rasta" je ulaganje u dionice firmi koje brzo povećavaju prodaju, zauzimaju nova tržišta ili povećavaju profit. Ponekad ne samo pojedinačna preduzeća već i čitavi sektori brzo rastu.

Na primjer, prihod usluge Netflix za striming video zapisa porastao je za 113% u četiri godine Netflixovog izvještaja o prihodima, „Ukupni prihodi“2017–2020. U istom periodu akcije su porasle 3,1 puta, što bi investitoru u prosjeku donosilo 78% godišnje.

Kompanija se smatra dijelom telekomunikacijske industrije. Poređenja radi, investicija u cijeli američki sektor bi generirala manje novca za petogodišnje komunikacijske usluge / vjernost - 50,8% u istom vremenskom okviru.

Netflix je nadmašio tržište, a strategija je tražiti takve kompanije prije nego što brzo rastu. Profesionalci analiziraju finansijske izveštaje korporacija, procenjuju tržišne izglede i primenjuju složene matematičke formule.

Početkom privatnom investitoru to će biti teško shvatiti. Da bi mu pomogli, tu su skrineri - specijalne službe za analizu vrijednosnih papira. Popularni i besplatni uključuju Finviz, Yahoo Finance Screener, TradingView i Zacks Screener.

Recimo da investitor vjeruje u rast proizvođača automobila nakon krize 2020. Prvo, osoba treba da shvati prosječne vrijednosti za cijeli sektor i uporedi s ostatkom tržišta dionica, zgodno je napraviti Automotive-Retail and Whole Sale, 'Key Metrics' / Zachs Investment Research in the Zacks screener.

Postoje tri indikatora koja vredi pogledati.

• P/E, cijena prema zaradi. Odnos vrijednosti kompanije i njenog godišnjeg profita. Što je niža, manje morate preplatiti. Koristeći indikator, možete shvatiti koliko godina će se isplatiti ulaganje u kompaniju. Odnosno, ako investitor kupi dionice kompanije s indikatorom jednakim tri, onda će sa svojom tekućom dobiti, vratiti ulaganje za tri godine. Kompanije iz auto sektora će se isplatiti za skoro 11 godina, a tržište u prosjeku za 21 godinu.
• P/S, cijena prema prodaji. Odnos cijene dionice i prihoda. Ako je ovaj pokazatelj manji od jedan, onda je kompanija potcijenjena, više od dva je preskupo. Auto industrija proizvodi 0,48, dok šire tržište proizvodi 3,45.
• EPS, zarada po akciji. Odnos dobiti i broja akcija. Nije važan sam broj, već dinamika rasta: ove godine proizvođači automobila predviđaju 41,6%, ostatak tržišta - 19,44%.

Sada investitor zna prosječne podatke za tržište dionica u cjelini i za određenu industriju. Koristeći ove indikatore, možete tražiti kompanije koje najviše obećavaju. Na primjer, Yahoo Finance vam omogućava da unesete sve potrebne podatke, odaberete regiju i određene djelatnosti. Na tržištima Rusije, SAD i Kine, devet kompanija iz automobilskog sektora ispunjava tražene uslove.

S uzorkom možete dalje raditi: pogledajte detaljne finansijske podatke, pročitajte mišljenja i prognoze analitičara. Ako je investitor sa svime zadovoljan, onda ima šansu da dobro zaradi na ovim akcijama.

Ulaganje u potcijenjene kompanije

Suština pristupa “ulaganja vrijednosti” je traženje dobrih firmi, koje su iz nekog razloga potcijenjene od strane tržišta. U klasičnoj verziji strategije, investitori biraju kompanije čije su akcije jeftinije od njihove sopstvene imovine. Pretpostavimo da fabrika ima prostorije i opremu u vrednosti od milion rubalja, dok su akcije vredne 900 hiljada - preduzeće je potcenjeno.

U stvarnosti, ovo je veoma teška metoda. Treba razumjeti 1. Tehničko naspram fundamentalnog predviđanja / CMT Udruženje

2.2 škole ulaganja: rast vs. vrijednost / vjernost u fundamentalnoj analizi, finansijskim pokazateljima i bilansima stanja. I također zamislite kako vrednovati intelektualnu imovinu. Recimo da društvena mreža Facebook ima ne samo urede i servere, već i patente, bazu korisnika od milijardu dolara i tehnologije za analizu oglasa.

Još jedna poteškoća za investitora koji pronađe potcijenjenu kompaniju je razumjeti zašto se to dogodilo. Možda zbog greške na tržištu. Tada je čovjek naišao na rudnik zlata. Ali postoji i druga opcija: izvještavanje kompanije je ispod očekivanja analitičara, ili kompanija nema gdje drugdje rasti na svom tržištu.

Ako “vrijedni” investitor i dalje želi pokušati pronaći odgovarajuću kompaniju, onda prvo mora razumjeti i prosječne vrijednosti u industriji ili na širem tržištu. Pretpostavimo da se investitoru sviđa isti sektor proizvođača automobila.

Pored dva poznata indikatora, P/E i P/S, ima smisla proučiti još nekoliko:

• P/B, cijena prema knjigovodstvenoj vrijednosti. Odnos vrijednosti kompanije na berzi i njenog kapitala. Dobro je ako je indikator manji od jedan. To znači da će u slučaju stečaja kompanija prodati svu svoju imovinu i moći će isplatiti dioničare. Auto sektor loše posluje, 2, 39, čak i iznad tržišnog prosjeka.
• D/E, dug prema kapitalu. Odnos duga i kapitala kompanije. Proizvođači automobila imaju 43 centa pozajmljenog novca za svaki dolar koji posjeduju, što je niže od tržišnog.

Sa ovim podacima investitor se mora vratiti na izračunavanje odgovarajućih kompanija. Međutim, oni možda uopće ne postoje. Na primjer, samo jedna nepoznata kompanija je pogodna za odabrane indikatore i regije, pa čak ni ona nije proizvođač automobila, već servis za provjeru čistoće izduvnih gasova iz automobila.

Ulaganje u projektovani prihod

Nisu svi spremni nositi se s trendovima, finansijskim učinkom i izvještavanjem. Za mnoge je dovoljno odabrati dionice ili obveznice koje će donijeti stabilan prihod.

Najjednostavnija verzija ove strategije nazvana je Dogs of the Dow strategija odabira dionica Dogs of the Dow. Poenta je odabrati 10 dionica s najvećim prinosom od dividende iz Dow Jones Industrial Average. Listu treba ponovo provjeriti i portfolio rebalansirati svake godine. Na primjer, na kraju 2020. set izgleda ovako:

Kompanija	Cijena u USD	Dividendni prinos
Chevron	84, 45	6, 11%
IBM	125, 88	5, 18%
Dow	55, 5	5, 05%
Walgreens	39, 88	4, 69%
Verizon	58, 75	4, 27%
3M	174, 79	3, 36%
Cisco	44, 39	3, 24%
Merck	81, 8	3, 18%
Amgen	229, 92	3, 06%
Koka kola	54, 84	2, 99%

Ništa vas ne sprečava da isti princip primenite na druge indekse, berze i zemlje. Na primjer, odaberite dionice s dividendom ili obveznice s velikim isplatama kupona na Moskovskoj berzi.

Kupio i drži

Ovo je opšti naziv za čitavu grupu strategija, koje se nazivaju i "lenji portfoliji". Poenta je da investitor kupuje hartije od vrijednosti i čuva ih godinama ili čak decenijama. Dugoročni prinosi će nadmašiti kratkoročnu volatilnost imovine i generisati profit.

Portfolio za sve vremenske prilike

Američki investitor Ray Dalio osmislio je strategiju za The All Weather Story / Bridgewater Associates koja mora biti otporna na svaku ekonomsku katastrofu. Morate odabrati sredstva koja se ponašaju drugačije tokom inflacije i krize.

Klasa imovine	Udio u portfelju
Dugoročne trezorske obveznice	40%
američke dionice	30%
Srednjoročne trezorske obveznice	15%
Roba i alternativna sredstva	7, 5%
Zlato	7, 5%

Sa takvim setom ne možete zaraditi puno novca, ali strategija će vas spasiti od oluja na finansijskim tržištima i omogućiti vam da ostvarite profitabilnost iznad inflacije.

Portfolio ima mnogo varijacija. Na primjer, tu su Frank Armstrong III. Investicione strategije za 21. vek, 1996. Rizik / nagrada Nagrada ETF setovi: S&P 500 indeks, dugoročni i kratkoročni trezori, male i velike kompanije.

Moderna teorija portfelja

Ideja je pronaći ravnotežu između minimalnog tržišnog rizika i maksimalnog prinosa od početka: izgradnja (i ponovna izgradnja) portfelja sa MPT / The Ticker Tape. Strategija se fokusira na proporcije različitih sredstava u investicionom portfelju. Na primjer, najbolji omjer daje “75% dionica, 25% obveznica”.

Odnosno, ako rizičnoj imovini dodate konzervativnije, možete izgubiti mali dio profitabilnosti, ali ozbiljno smanjiti rizike.

Taktička raspodjela sredstava

Pristup koji pokušava da kombinuje taktičku alokaciju sredstava: proaktivni pristup upravljanju portfoliom / RBC Wealth Management „sve vremenske prilike“i „moderna teorija“. Suština je uravnotežiti dionice, obveznice i gotovinu na omjeru rizika i prinosa, a zatim provjeriti u odnosu na berzanske indekse.

Osnova pristupa je analitička, kao u „vrednosnom“investiranju. Potrebno je procijeniti raspodjelu sredstava, a zatim pažljivo odabrati određene instrumente.

Šta vrijedi zapamtiti

1. Investiciona strategija - plan kupovine i prodaje investicionih sredstava u cilju postizanja finansijskih ciljeva.
2. Izbor strategije ulaganja zavisi od ličnih okolnosti: godina, raspoloživog novca, tolerancije na rizik, ciljeva, vremenskog horizonta.
3. Postoji mnogo strategija ulaganja. Oni nisu samo konzervativni i jednostavni, već su i izuzetno agresivni i teški za investitora početnika. Ne postoji jedinstven i prikladan pristup za sve.
4. Ništa ne sprečava investitora da kombinuje različite strategije. Glavna stvar je razumjeti zašto se to radi.
5. Strategiju ulaganja treba ponovo procijeniti i izgraditi kako se ciljevi, godine i druge okolnosti mijenjaju.