Šta je finansijsko izvještavanje i čemu služi

2024 Autor: Malcolm Clapton | [email protected]. Zadnja izmjena: 2023-12-17 03:49

Dovoljno je proučiti nekoliko redova.

Zašto bi investitor trebao gledati finansijske izvještaje

Kada osoba tek počinje da ulaže, često želi da investira u kompanije nakon članaka novinara ili recenzija prijatelja. Međutim, ulaganje u emocije bez oslanjanja na činjenice nije pravi pristup. Važno je ne skupljati zalihe poznatih brendova, već pronaći održiva poslovanja po razumnim cijenama.

U tome pomaže finansijsko izvještavanje. Na osnovu toga možete odrediti trenutnu poziciju kompanije, izglede i poteškoće s kojima se suočavala. Na primjer, ako se dobit pretvorila u gubitak, a dug se povećao, o tome će pisati u izvještaju.

Pronalaženje potrebnih podataka nije tako teško. Zakoni zahtijevaju od javnih preduzeća da redovno objavljuju informacije o svojim finansijama. I iako su takvi izvještaji obično složeni dokumenti od sto ili čak dvjesto stranica, investitorima početnicima će biti dovoljno da pogledaju nekoliko redaka za početnu procjenu poslovanja.

Koji standardi izvještavanja postoje i na šta treba obratiti pažnju u njima

Privatni investitor treba da bude svjestan tri glavna standarda izvještavanja: RAS, MSFI i GAAP. Evo šta treba tražiti u svakom od njih.

Šta investitor treba da pogleda u izveštaju RAS

Sva javna domaća preduzeća su u skladu sa ruskim računovodstvenim standardima. Nije baš pogodno za investitora, jer su proračuni i funkcije izračunavanja podataka potrebnije računovođama ili poreznim revizorima. Ali ponekad nema izbora.

Pretpostavimo da investitor želi da izbliza pogleda maloprodaju Magnita. Firma objavljuje nekoliko izvještaja, potrebni su nam "računovodstveni izvještaji" za posljednju punu godinu. Na prve tri stranice investitor će pronaći gotovo sve što mu je potrebno.

U bilansu stanja investitor će pronaći uglavnom računovodstvene pokazatelje, ali i njemu mogu biti od koristi:

• Gotovina i gotovinski ekvivalenti. Pokazuje koliko novca kompanija ima na računima - ako ne možete kupiti robu, isplatiti izvođače ili renovirati radnju, morat ćete se zadužiti. To će smanjiti potencijalni profit firme i investitora.
• Balans. Odražava svu imovinu koja je: od intelektualne svojine i depozita u banci do dugova prema drugim ugovornim stranama. Ovo je procjena svega što je firma posjedovala tokom godine.
• Kapital i rezerve. Pokazuje odakle kompanija dobija sopstvena sredstva. Sa finansijske tačke gledišta, postoji samo "zadržana dobit", ostalo je više o računovodstvenim kretanjima novca na papiru.
• Dugoročno i Kratkoročne obaveze. Spisak eksternih izvora finansiranja - od kredita do poreskih olakšica.

Ali finansijski izvještaj na trećoj stranici bliži je interesima investitora:

• Prihod. Označava koliko je firma prodala robe za godinu.
• Potraživanje kamata. Odražava koliko je trgovac na malo zaradio na kreditima drugim pravnim licima. Na primjer, za pristanak na plaćanje logističkoj kompaniji unaprijed za šest mjeseci.
• Procenat koji treba platiti. Dugovi firme, na primjer, za odgađanje plaćanja dobavljačima robe.
• Dobit prije oporezivanja. Pokazuje koliko korporacija zarađuje prije oporezivanja; mjera neto poslovnog učinka.
• Neto profit. Odražava koliko je stvarnog novca firma dobila nakon svih obaveznih plaćanja.

Korisno je da investitor zna o amortizaciji – radnje, oprema i skladišta vremenom propadaju, pa treba voditi računa o njihovoj budućoj popravci ili preprodaji. Informacije o tome nalaze se u posebnom bloku objašnjenja izvještaja.

Šta investitor treba da pogleda u izveštaju po MSFI

Međunarodni standard finansijskog izvještavanja je najbolja opcija za investitora, jer je izmišljen samo za njega. Podaci su u osnovi isti, samo ih izračunavaju malo drugačije - ispada malo bliže stvarnosti.

Ponekad čak i ruske kompanije objavljuju izvještaj na engleskom, ali sve glavne linije i indikatori ostaju na istim mjestima. Recimo da investitor odluči da prouči poslovanje Gazproma. On traži izvještaj na web stranici kompanije i ponovo uzima sve podatke sa tri stranice.

Loša strana je što ponekad nije lako pronaći traženi niz. Na primjer, kompanija za naftu i gas naziva “potraživanje kamata” kao “finansijski prihod” i “amortizaciju” kao “kapitalnu investiciju”.

Šta investitor treba da pogleda u GAAP izveštaju

Općeprihvaćeni računovodstveni principi - u stvari, isti RAS, ali za američke kompanije. Ima smisla da i investitor to shvati, jer je američka berza jaka i mnogi ljudi širom svijeta ulažu u nju.

To nije lako razumjeti, makar samo zato što sve kompanije ne objavljuju svoje izvještaje na vidnom mjestu. A one koje se objavljuju ponekad nije tako lako razumjeti. Recimo da investitor želi dodati nekoliko automobila u svoj portfelj - i odmah pročita izvještaj proizvođača električnih automobila Tesla. Da biste to uradili, pogledajte odeljak Konsolidovani finansijski izveštaji (engleski konsolidovani finansijski izveštaji), a u njemu postoje tri već spolja poznate tabele.

Investitor će vidjeti dvije karakteristike američkog izvještavanja koje su netipične za RAS i MSFI:

• Fiskalna godina nije jednaka kalendarskoj godini. Ako želite da pogledate godišnje rezultate, onda morate čekati proljeće. Na primjer, fiskalna godina 2020. završila je 31. marta 2021. godine.
• Podaci se objavljuju kreativno. Ponekad je zgodno analizirati metriku između kvartala, ali većina investitora će morati dodati brojeve iz četiri kolone prije nego što vide ukupne vrijednosti.

Šta učiniti s podacima iz finansijskih izvještaja

Prije svega, treba ih dovesti u red. Za ovo će poslužiti bilo koja tabela: čak i u papirnoj svesci, čak i u Excelu. Ako na jednom mjestu prikupite indikatore različitih kompanija, lakše ćete ih uporediti.

	"magnet", RAS	Gazprom, MSFI	Tesla, GAAP
Gotovina i gotovinski ekvivalenti	2,86 miliona rubalja	1034, 92 miliona rubalja	19,38 milijardi dolara
Sva imovina	234,17 milijardi rubalja	23 352,19 milijardi rubalja	52,15 milijardi dolara
Kapital	127,74 milijardi rubalja	14.804,73 milijarde rubalja	52,15 milijardi dolara
Obaveze	106,42 milijarde rubalja	8547, 45 milijardi rubalja	28,42 milijarde dolara
Prihod	0,76 milijardi rubalja	6321,56 milijardi rubalja	3,15 milijardi dolara
Potraživanje kamata	6,66 milijardi rubalja	747,4 milijarde rubalja	30 miliona dolara
Procenat koji treba platiti	(5,60 milijardi rubalja)	(1.365,52 milijarde rubalja)	(75 miliona dolara)
Dobit prije oporezivanja	28,26 milijardi rubalja	133,47 milijardi rubalja	1,15 milijardi dolara
Neto profit	28,13 milijardi rubalja	162,40 milijardi rubalja	720 miliona dolara
Amortizacija	0,03 milijarde rubalja	1522,57 milijardi rubalja	620 miliona dolara

Procijenite stanje poslovanja

Kada imate podatke o preduzeću, možete izračunati njegovu efektivnost – izračunajte množitelje. To su posebni pokazatelji uz pomoć kojih je realno uporediti firme različitih veličina. Samo trebate saznati tržišnu kapitalizaciju kompanije: ovi podaci se lako mogu pronaći u aplikaciji brokera ili na posebnoj stranici za pregled kao što su Yahoo Finance, Zacks ili Investing.com.

Kritički ispitajte mišljenja analitičara

Ako investitor vidi koliko kompanija zarađuje ili duguje, onda može bolje razumjeti kalkulacije investicionih analitičara. Ako kombinujete vlastitu analizu sa mišljenjem profesionalaca, lakše ćete procijeniti da li je kompanija vrijedna ulaganja.

Podaci vam također mogu pomoći da izbjegnete emocionalnost kada novinari govore o remetilačkim tehnologijama ili nadolazećim krizama. Sa informacijama pri ruci, biće moguće nositi se sa talasima heterogenih informacija.

Shvatite kako funkcioniraju finansijske usluge

Nije potrebno čak ni da se zatrpavate izvještajima prije nego što ocijenite zanimljivu kompaniju. Dovoljno je to učiniti nekoliko puta da shvatite gdje su objavljeni indikatori i kako sve izgleda u izvornom izvoru.

Nakon toga možete koristiti posebne servise, ili screener stranice koje automatski prikupljaju podatke iz izvještaja na jednom mjestu, pa čak i izračunavaju množitelje. Sve ovo će uštedjeti vrijeme, a rezultati se uvijek mogu provjeriti.

Šta vrijedi zapamtiti

1. Javna preduzeća uvek dele informacije sa investitorima, ali postoje različiti oblici izveštavanja - RAS, MSFI, GAAP. Ako je moguće, bolje je pogledati MSFI.
2. Nije teško proučiti finansijske izvještaje - svih deset indikatora važnih za privatnog investitora nalaze se na 2-3 stranice, ne morate čitati cijeli dokument od 200 stranica.
3. Lakše je uzeti podatke sa stranica za pregled, ali je važno razumjeti odakle dolaze - i, ako je potrebno, još jednom provjeriti izvorni izvor.
4. Finansijski pokazatelji su korisni za analizu kompanija i procjenu poslovnih performansi korištenjem množitelja.